Keduanya seri ritel yang dapat diperdagangkan. ORI termasuk Surat Utang Negara (konvensional), sedangkan SR termasuk Surat Berharga Syariah Negara yang diterbitkan dengan akad syariah.

Apakah SBR dan ST bisa dijual sebelum jatuh tempo?

Seri yang tidak diperdagangkan tidak bisa dijual ke investor lain. Pencairan lebih awal hanya mungkin bila seri itu menyediakan fasilitasnya, dengan syarat yang tertulis di memorandum informasi.

Kapan jadwal SBN ritel berikutnya?

Jadwal diumumkan Kementerian Keuangan dan mitra distribusi resmi untuk setiap seri. Kami tidak mencantumkan tanggal agar tidak tertinggal dari pengumuman terbaru.

SBN ritel dalam empat nama: ORI, SBR, SR, dan ST dibedakan dari cara kerjanya

Redaksi SinarFinance · diperbarui 28 September 2026

Empat singkatan ini sering membuat orang mundur sebelum sempat membaca. Padahal semuanya bisa dipetakan hanya dengan dua pertanyaan: konvensional atau syariah, dan boleh dijual ke orang lain sebelum jatuh tempo atau tidak.

Yang dicari

Peta dua sumbu untuk membedakan keempat seri
Contoh menghitung kupon bulanan
Risiko yang tetap ada meski penerbitnya negara

Yang perlu diwaspadai

Mengira semua seri bisa dicairkan kapan saja
Membeli lewat pihak yang bukan mitra distribusi resmi
Menjual seri yang diperdagangkan saat harganya di bawah nominal tanpa menghitung

Buku terbuka dengan grafik hologram yang muncul dari halamannya — Setiap seri SBN ritel punya memorandum informasi; di sanalah angka dan jadwal resminya tertulis.

SBN ritel itu apa

Surat Berharga Negara (SBN) adalah surat utang yang diterbitkan pemerintah. Versi ritel dirancang untuk dibeli perorangan Warga Negara Indonesia dalam nominal kecil, melalui agen penjual atau mitra distribusi yang ditunjuk pemerintah. Ketika membeli SBN, Anda meminjamkan uang kepada negara dan menerima imbalan berkala sampai pokok dikembalikan saat jatuh tempo.

Keluarga SBN terbagi dua dasar hukum. Surat Utang Negara (SUN) diatur UU No. 24 Tahun 2002, yang juga menyatakan negara menjamin pembayaran bunga dan pokoknya. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN), atau sukuk negara, diatur UU No. 19 Tahun 2008 dan diterbitkan berdasarkan akad syariah seperti ijarah.

Peta dua sumbu

Peta konsep. Status setiap seri dan ketentuan pencairannya selalu dicek di memorandum informasi seri yang bersangkutan.
	Dapat diperdagangkan	Tidak diperdagangkan
Konvensional (SUN)	ORI — Obligasi Negara Ritel	SBR — Savings Bond Ritel
Syariah (SBSN)	SR — Sukuk Ritel	ST — Sukuk Tabungan

Undang-undang SBSN sendiri membuka kemungkinan sukuk negara diperdagangkan atau tidak di pasar sekunder. Seri Sukuk Ritel perdana, SR-001, misalnya tercatat di Bursa Efek Indonesia. ORI memberi kupon tetap sepanjang masa berlakunya, begitu pula imbalan pada seri-seri SR. Untuk SBR dan ST, baca ketentuan imbal hasil dan fasilitas pencairan lebih awal di dokumen seri yang sedang ditawarkan, karena itulah acuan yang mengikat.

Apa arti “dapat diperdagangkan”

Seri yang dapat diperdagangkan boleh dijual kepada investor lain sebelum jatuh tempo. Kelebihannya fleksibel; kekurangannya, harga jual mengikuti pasar. Harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan suku bunga: jika suku bunga pasar naik setelah Anda membeli, seri berkupon tetap menjadi kurang menarik dan harganya bisa turun di bawah nominal.

Seri yang tidak diperdagangkan tidak bisa dijual ke orang lain. Uang Anda terikat sampai jatuh tempo, kecuali seri tersebut menyediakan fasilitas pencairan lebih awal dengan syarat dan batas tertentu.

Menghitung kupon: contoh sederhana

Ilustrasi, kupon 6% bukan angka seri mana pun

Pembelian Rp5.000.000 pada seri dengan kupon 6% per tahun yang dibayar bulanan.

Kupon setahun = Rp5.000.000 × 6% = Rp300.000 sebelum pajak.

Kupon per bulan = Rp300.000 ÷ 12 = Rp25.000 sebelum pajak.

Kupon dikenai pajak sesuai ketentuan yang berlaku; tarif dan tingkat kupon resmi tertulis di memorandum informasi setiap seri.

Beberapa seri SR tercatat dipesan dalam kelipatan Rp1 juta dengan batas maksimum per investor. Angka pastinya berbeda-beda per seri, jadi jangan berpegang pada seri tahun lalu.

Risiko yang tetap tersisa

Risiko harga pada seri yang diperdagangkan bila dijual sebelum jatuh tempo.
Risiko likuiditas pada seri yang tidak diperdagangkan: uang terkunci lebih lama daripada rencana.
Risiko inflasi: kupon tetap bisa terasa kecil bila harga-harga naik cepat.
Risiko salah beli: memesan lewat pihak yang tidak berwenang atau situs palsu yang meniru mitra distribusi.

Jadwal dan cara memesan, secara umum

Pantau pengumuman masa penawaran dari Kementerian Keuangan (DJPPR) dan mitra distribusi resmi. SBN ritel hanya bisa dipesan pada masa penawaran seri.
Siapkan identitas, rekening bank, dan rekening surat berharga sesuai ketentuan mitra distribusi.
Baca memorandum informasi: kupon, jatuh tempo, status perdagangan, fasilitas pencairan, dan batas pemesanan.
Lakukan pemesanan dan pembayaran sebelum batas waktu; simpan bukti kepemilikan.

SBN ritel sering jadi pilihan untuk bagian “wajib tercapai” dalam alokasi berdasarkan tujuan. Posisinya dibanding instrumen lain bisa dilihat di tabel perbandingan enam instrumen.

Pertanyaan yang sering mampir

Apa beda ORI dan SR?: Keduanya seri ritel yang dapat diperdagangkan. ORI termasuk Surat Utang Negara (konvensional), sedangkan SR termasuk Surat Berharga Syariah Negara yang diterbitkan dengan akad syariah.
Apakah SBR dan ST bisa dijual sebelum jatuh tempo?: Seri yang tidak diperdagangkan tidak bisa dijual ke investor lain. Pencairan lebih awal hanya mungkin bila seri itu menyediakan fasilitasnya, dengan syarat yang tertulis di memorandum informasi.
Kapan jadwal SBN ritel berikutnya?: Jadwal diumumkan Kementerian Keuangan dan mitra distribusi resmi untuk setiap seri. Kami tidak mencantumkan tanggal agar tidak tertinggal dari pengumuman terbaru.